上市一年來，一直陷於多事之秋的中國忠旺（1333），雖然去年純利勁升八成半，其業績報告披露的一單神秘貸款交易，再次令人關注忠旺的企業管治水平。忠旺代替地方政府向銀行借貸23億元，而又沒有在當中收取息差作為報酬。雖然協議條款寫明，忠旺並無還款、擔保責任，不過，分析員指，此種安排罕見，又不對股東有利。

業績報告指，為支持地方政府——即忠旺總部所在地遼寧省遼陽市宏偉區——的本地發展計劃，去年11月及12月忠旺與兩家遼寧當地銀行訂立了一系列貸款協議，截至去年底借貸23億元，年息4.86厘，年期為3年。忠旺取得資金後即時轉予宏偉區政府全資擁有的宏偉建設投資公司，該公司主業為城市建設投資，忠旺並沒有為貸款作擔保。截至業績公告日，即4月20日，宏偉已償還本金1.5億元。

4月19日忠旺再與當地銀行訂立補充協議，進一步澄清貸款條件，包括宏偉為實際借款人，忠旺並無任何還款或擔保責任，政府將監督還款，銀行則同意，即使宏偉未能還錢，仍會豁免忠旺的責任。地方政府去年11月向忠旺提出要求，協助當地發展集資，忠旺同意代替政府借錢，變相成為地方政府的「融資平台」。在忠旺代政府借3年貸款的同時，去年公司的銀行貸款按年大增1倍至56.5億元，當中主要因為2至5年期貸款增加近29億元，或22倍，至約30億元。

在所有條款中，並沒有提到忠旺將23億元貸款轉借給宏偉建設時，會取高於4.86厘的利息，以賺取當中的息差。分析資源股的大華繼顯分析員劉曉慧表示︰「這並不是對股東有利的安排。」她指一般情况，有公司會代第三方借錢，但會賺取當中的息差；也有公司會代旗下子公司借貸，通常會另有公司作擔保，而忠旺的情况兩者皆不是，實屬罕見。

忠旺與遼陽市宏偉區政府關係非淺，忠旺佔該區規模以上工業（一般指收入在500萬元以上）產值逾七成。在宏偉區政府09年工作報中，提到今年工作重點之一，便是要「做大做強工業鋁型材」，全力支持忠旺，完成忠旺新廠區徵地動遷工作。根據遼陽發改委網站資料，忠旺打算在當地建設佔地1000畝的廠房，現正辦理徵地等手續，投資36億元。

至於宏偉建設的名字，也出現在宏偉區政府09年工作報告，其注冊資金為5億元。但本報致電宏偉區財政投資項目管理處，該處副處長卻稱並不知道宏偉建設這家公司。公司在當地也沒有電話登記。