日本央行（BOJ）周一宣布加大給予日本國內商業銀行的借貸款資金額達至30萬億日圓（先前為20萬億日圓）。如有需要，日本商業銀行可用以0.1厘低息向日本央行借入資金。市場普遍對日本央行的借貸款政策感失望，並認為作用不大。

以現時疲弱的日本經濟，日本企業根本上無興趣作出任何投資，又何來需要向銀行借錢？既然企業不向銀行借錢，銀行又何需向日本央行借入資金。亦即，市場上日圓的供應不會因上述方案的推出而有太大的增加。

既然日本央行無意真正推出有效方案來壓止日圓升勢，只用口述謂「日圓升會損害日本經濟」，相信不會有投資者再理會日本央行。現時我們要密切留意，美國明晚公布的就業報告，如數字指向更惡劣的美國經濟，令環球投資氣氛有進一步下跌壓力，屆時可想像日圓將有機會攀至更高水平。日圓雖處於近十五年高位，但建議投資者不要輕率沽空。

有團體調查發現，三成受訪基層勞工家庭人均月入低於二千元，比領綜援金額更少，當中六成半人指僱主違反勞工法例，如不提供有薪假期，但僱員為保飯碗而啞忍，有人更因入不敷出，十多年從沒外出用膳耍樂。團體今日會將調查報告交予策發會，冀政府多加注視基層生活。

房租佔入息中位數25%

社區組織協會今年四至六月，訪問一百名在深水埗工作或生活的基層勞工，月入中位數約五千三百元，當中三成受訪家庭人均月入低於二千元，即比家庭一員平均領綜援金額約三千六百元還要少，而當中近六成人住板間房及套房，租金佔入息中位數百分之二十五。

調查又指，六成人曾出現入不敷支，其中八成需向朋友、財務公司或老闆借錢度日。近六成半人又指，僱主曾違反勞工法例不提供有薪假期，但當中超過七成人會啞忍兼繼續工作，因怕遭秋後算帳；另約半數指僱主沒提供年假、法定假期或欠供強積金。至於受訪者一家距上一次外出活動的中位數，更高達七年。

六十三歲的陳泗，日做兩更清潔工以賺取六千七百元月薪，由於其夫行動不便，故須獨自一人養家，過去五年均遭僱主剋扣年假及法定假期，後經勞工處協助才追回部分賠償，「日做夜做，看醫生時間也沒有，生病自己買藥便算，十幾年沒看戲、上街食飯。」另當政府外判清潔工的佳嫂也被剋扣年假，月入五千二百元，租金佔半數，在糧尾多借錢度日，幸兒子近日找到麵包學徒工作，助幫補家計。

六十一歲的林先生曾做酒樓工人，連續上班四十五日，最後在工作期間暈倒。他為賺錢，過去五年來未曾坐車，徒步上班，來回需時一個半小時，致腳底長滿水泡，才日省六元車資。

社區組織協會主任何喜華慨歎，報告反映低下階層生活可悲，又指無良僱主漠視法例，若最低工資水平訂於二十多元，無助改善基層生活。

最新的全球外匯儲備顯示，十大國家或地區八個在亞洲，一個在南美洲，歐美發達國家只有排名第九位的瑞士。亞洲八國（地區）依次是中國、日本、俄羅斯、台灣、韓國、印度、香港及新加坡，南美洲一國是排名第八位的巴西。十大加起來外匯儲備總數為五萬九千多億美元。中國（第一位）加香港（第七位）及台灣（第四位）便是三萬多億美元，佔了過半數。

這個數字有兩重含義。一是外匯儲備代表儲蓄，全球經濟可分成兩大陣營，這些外匯儲備國或地區是儲蓄者；另一陣營是消費者，其中以歐美國家為主，以美國為首，屬全球最大消費國也是最大負債國（即是靠借錢消費）。沒有亞洲國家為主的儲蓄，便不可能有歐美國家的消費。

只要亞洲國家少儲蓄，歐美國家的消費便難免減少。歐美國家借錢消費減少，亞洲國家的收入和儲蓄便同時會減少，這已經變成了解不脫的怪圈。在這個怪圈裏，誰依賴誰已說不清，但不勞而獲的看來是以美國為首的歐美國家，然這個怪圈不可能無止境下去，因為亞洲國家外匯儲備是美國等歐美國家的負債，債主與債仔都不會願意借錢債務擴大。

含義二是為甚麼中國等亞洲國家要有這麼高的儲蓄？為甚麼不多花點錢來改善人民生活？消費也可作為可持續發展的投資。更為甚麼把自己刻苦得來的儲蓄讓人家去享受？也讓美國等國際金融機構在國際上製造金融投機泡沫，最後把儲備衝減吞食？

由中國帶頭，亞洲國家要減外匯儲備！

經建會經濟研究處大陸組提出報告指出，大陸銀監會正在清查地方融資平台貸款情況，並規定各銀行必須在今年9月底前對其融資提列最高20%的準備金，這將使銀行獲利下降，同時下半年起地方財政支出因而緊縮，減緩經濟成長。

經建會密切關注大陸地方政府融資平台被緊縮信用的問題。官員說，地方政府透過融資平台借錢的金額很大、貸款餘額累積的速度很快。這個水龍頭一旦被鎖緊，也將限縮地方政府公共建設的投資。

官員指出，為因應金融海嘯，中國中央政府鼓勵地方政府在正常的預算之外，運用融資平台向銀行借錢建設，防止經濟大幅衰退。融資平台是擁有獨立法人資格的經濟實體，其向銀行借錢都由地方政府擔保，地方政府多拿房地產作為抵押。

地方政府融資平台的數量和規模並沒有正式官方統計，經建會從大陸媒體收集到的資料指出，2009年到2010年第一季，新增一般貸款餘額有四成流向地方融資平台，其間增加貸款餘額超過4兆人民幣。

擔心銀行經營風險，銀監會開始清查地方融資平台貸款情況，銀監會高層並提出2010年前進行解包還原，對貸款依「正常、關注、次級、可疑、損失」五級分類。並規定在9月底前提列特別準備金，按分類提列，最高一級提列20%。

官員分析指出，提列特別準備金等於增加銀行成本，將使銀行獲利下滑；清查加上提列特別準備金，將使銀行對新授信給地方融資平台有顧忌，形同緊縮地方融資平台貸款，這會減少地方政府財政支出，降低對經濟成長的貢獻。

還有，地方政府融資平台的規模龐大，擔保品大都和土地、礦產、房地產有關，官員說，中央的打房政策到了地方，效果將被打了折。因為地方政府不想擔保品價值縮水。

任何人都不能否認，中國大量持有美國政府債券，實際上是對美國政府和美國經濟的一種援助。那麼中國對美國的這種援助，美國又是用在哪里了？這是一個非常值得中國政府、中國知識界和民衆關注的問題。可是非常遺憾，迄今爲止很少有中國的經濟學家對此進行細緻的分析。

應該承認，美國政府至今並沒有對中國所購買的美國政府債券的用途，做出專門和直接的詳細說明，但是任何人都無法否認的是，美國聯邦政府發行各種債券，包括國庫券（treasury bills）、國庫本票（treasury notes）和聯邦政府公債（treasury bonds）等等，同所有國家的政府發行債券一樣，本質上都是爲了解決財政收支不平衡問題的經濟手段。因此只要我們對美國政府當前的實際開支結構做一個俯瞰，就可以明白中國援助美國的錢，被美國政府用在了哪里。

自二次大戰以來，社會保障（包括養老、醫療等在內）、教育和國防是美國政府財政開支中最大的項目，尤其是社會保障，目前已經超過了美國政府開支的50%。例如在2010年，根據美國政府公布的資料，美國聯邦、州和地方三級政府財政6兆5320億美元。

需要指出的是，在上述開支中，醫療保障、退休保障、社會福利等等，實際上都是社會保障。此外還需要說明的是，在其他支出中，也還有一些實際上也是應該歸爲社會保障範圍的，因爲它們實際上也是社會保障，只是名稱不同而已。例如勞工保障等等，實際上都是社會保障。如果將這些也計算在社會保障的範圍之內，社會保障及教育的開支遠遠超過了60%。

由此可以得出的唯一結論是：美國政府之所以需要大量舉債借錢，其中有58%的原因是爲了社會保障。如果將國債利息也計算在內，則高達60%以上。就理論上而言，如果美國社會保障不是如此消耗美國政府的財政收入，美國政府的債務就會减少60%（就實際情況而言甚至于根本不會産生債務）。換言之，在理論上，我們至少可以說，就總體而言，中國持有美國政府債券，實際上有60%是在援助美國的社會保障與教育，14%是在援助美國的國防。

中國目前所持有的美國政府債券，達到了9002億美元的空前水平，按照中國政府外匯管理局2010年7月1日所公布的人民幣兌美元的中間價（6.785）來計算，相當於6兆1085億7700萬人民幣，是官方所公布的2009年中國GDP總量（33兆5353億）的18.21%。

此外中國還大量持有其他美國債券（具體數額政府並未公布，但專業人士估計，僅兩房債券就有3670億美元之多，甚至有人說是5000億美元）；如果再將中國所持有的這些美國其他債券也計算在內，則數量更為驚人，遠遠超過20%。

然而我們不能不坦率指出的是，中國當前對美國的這種援助是一種世界上前所未有的、非常荒唐可笑的援助。雖然中國社會經濟的發展在過去30年有著非常驚人的發展速度，可是就人均生産總值而言，在世界上尚屬落後水平，連美國人均生産總值的十三分之一都不到。在這樣的情況下，將如此巨大的資金借給美國，也就是世界上最爲富有的國家，與一個窮人借錢給一個富人，並沒有本質的區別。而且這種援助幾乎可以說是「傾其所有」—僅僅就美國政府債券而言，平均每個中國人借給美國人大約5000元人民幣，如果將中國所持有的美國其他債券也計算在內，則更多。根據中國國家統計局今年1月21日發布的2009年統計資料，2009年全年中國城鎮居民人均可支配收入1萬7175元；農民人均收入更低到5153元。由此可見，中國對美國的這種援助通俗地說也就是，一個窮人不顧自身的基本安全和教育發展，借錢給一個富人來援助富人的基本安全和教育發展。這種經濟援助是不是一個世界上尚未有記錄的「黑色幽默」，相信讀者都會做出合理的判斷。

尤其令人沮喪的是，雖然中國大量持有美國債券，對美國實施巨大的經濟援助，可是美國並不領情。美聯儲主席伯南克就公開聲稱，正是由於中國儲蓄過高，才造成了美國最近的金融危機和西方世界的經濟發展困境。換言之，在美國看來，如果中國不是大量購買美國債券，美國經濟就不會出現金融危機，更不會陷於發展困境。實際上就一定的意義而言，美國之所以要領導西方國家要求人民幣升值，關鍵的原因也就在於此。可見，大量持有美國債券，援助美國經濟真可謂是賠了夫人又折兵，吃力不討好。

所以，無論是從哪一個角度來看，中國都必須立即采取有效措施，大量减持美國政府債券，停止對於美國經濟的巨額援助。唯有如此，才可以擺脫這種窮人救濟富人所帶來的問題。