歐洲加息，令人關注美國利率去向。最近聯邦儲備局出現鷹鴿兩派，為加息時間意見分歧的說法，但有人就懷疑，這又是美國財金官員出口術的伎倆，為美元美債作出掩護，醒目資金似乎看通戲法，紛紛流入金、股、匯市炒作。

歐洲加息，令人對全球利率趨向再度關注。八七年全球股災發生，成因就是當年德國央行突然調高利率防禦通脹，觸動投資者擔心美國要跟隨加息，華爾街股市因而一夜暴跌，觸發全球金融恐慌。聯儲局為了鎮靜市場神經，當然不敢加息，事後德國央行的鷹派作風，多少惹起美國不滿。

現在德國央行已經被歐洲央行所取代，但作為區內強國，德國影響力當然不小。在美歐息口低迷多時，歐洲日前調高利率，象徵意義當然不小，從金融可信度來說，歐洲先於美國加息，心理上可能不無優越感。

美國和歐洲央行在貨幣和利率政策上有合作，也有競爭。美元流動全球，成為多國儲備貨幣，帶來巨大的政經利益；歐羅面世，目標之一是平衡美元獨大。歐洲早過美元加息，壓抑區內通脹，有利維持貨幣購買力，顯示歐洲央行紀律性比美國強，可以增加市場對歐羅信心。故此，歐洲加息沒有令市場產生如八七年近乎反射式的強烈反應，卻肯定會對美元和聯邦儲備局構成壓力。

歐洲加息，市場反應是美國利率上升還會遠嗎？回答這個問題可以從不同角度探討。最基本的，是美國大舉印鈔，利率又處於極不正常的低水平，這種情況猶如玩火，偶一不慎就會惹起超級通脹，變成難以收拾的爛攤子。不過，按目前美國失業和通脹情況看來，通脹威脅不算嚴重，因為發展中國家最關心的食品價格通脹，在美國人消費中佔的百分比偏低，加上產能並未用盡、入口貨品佔生產總值有限等因素，美國抵受通脹的能力仍然很高。

從美國角度看，通脹未具真正威脅，對負債沉重的美國消費者和政府來說，能夠讓物價適度上升，是減低債務負擔的有效方法，畢竟美國若能多印銀紙，還債就沒有這樣吃力，道理是顯淺不過的。

聯儲局對維持低利率，最大憂慮不在於通脹，而在於歐洲加息後，持有美元的外國人，可能對美國維持「水浸」削弱美元購買力不滿。一旦外國人拋售美元、美債和其他美元資產，變相等於債主「閂水喉」，肯定不利經濟復甦。

現時聯儲局出現兩派意見，一方主張提早加息防通脹；一方強調不必太急調借錢高利率，至少在心理上可以稍為紓緩美國長期濫發鈔票的憂慮和反應。不過，金融界認為，日本發生地震，重建在在需財，意味著美國債券少了一個大買家，假如美國政府收回量化寬鬆措施，試問又找誰來持有美國債券？所謂儲局理事提出要收緊銀根的說法，只是出口術而已，故此有人戲謔聯儲局的公開市場委員會（open market committe）為「公開口術委員會」 （open mouth committe）。基於過急加息對美國害多利少的分析，解釋了為何歐洲調升利率，沒有觸發嚴重的股市調整，油價和外幣繼續保持堅挺，金價更迭創新高。

如果聯儲局鷹鴿兩派之爭是「扯貓尾」，為美元、美債派派定心丸，美港利息可能暫時仍未有上調之勢。不過，歐洲利率回升，對美國寬鬆政策始終有影子作用，如果歐羅與美元息差不斷擴闊，美元遲早要作出回應，加上現時全球利率，確實處於不正常低位，借錢投資和置業者，仍需要對利率趨向提高警覺。

從《海角七號》後就一直忙于拍攝新片《賽德克巴萊》的魏德聖導演，昨天亮相香港電影節的台灣電影酒會。對於這部講述台灣原住民故事的電影，內地也有不少傳聞，特別是流傳說這部電影因為沒錢拍攝而一度停拍。魏導表示這都是沒有的事情，不過他坦言中途的確因為資金沒到位，不得不通過製片人向周杰倫借了2000萬元新台幣，才得以繼續拍攝。不過後來投資到位後，這筆錢也已經還給了周董。

據悉，《賽德克巴萊》將於9月9日在台灣上映，分為上、下部，上部與下部的公映時間將間隔三個星期。

《賽德克巴萊》投資7億元新台幣，堪稱台灣電影史上投資最大的電影。魏德聖不但把《海角七號》賺到的錢都投了進去，而且還借了錢。魏德聖說有興趣投資該片的人不多，“他們說這個題材不好，也沒有大明星，風險比較高。要是我拍《海角八號》的話，就給錢。”

影片拍攝時間特別長，中途一度有消息說因為沒錢而停工，魏德聖否認說：“停工是沒有的，不過中間因為資金短缺，連工作人員的便當、食宿都有問題，所以就向周董（周杰倫）借了2000萬元（新台幣）救急。”他表示因為自己的製片人剛好認識周董，而且覺得他應該挺有錢的，於是就向對方借。誰知周董不但答應借錢，而且還不計利息，所以讓魏德聖十分感激，後來影片的資金到位後，他就趕緊把錢還給了周董。感恩吳宇森分享心得提到《賽德克巴萊》有沒有機會在大陸上映，魏德聖表示可能需要一個過程。“這個電影在台灣上映是有級制的，因為有一些暴力、血腥的鏡頭。所以如果要在大陸上映，這些鏡頭需要做一些處理。”

《賽德克巴萊》講述的是台灣中部的高山族反抗日本殖民統治的故事，魏德聖認為雖然這是很台灣本土的故事，但是在大陸會有很多觀眾好奇那一段歷史是怎麼樣的，畢竟就算是在台灣的中學課本里，這段故事也只有短短一頁紙的介紹。“台灣的高山族不同於世界上任何一個地方的土著民族，他們的裝扮、圖騰都很不一樣，所以《賽德克巴萊》會是一部很特別的電影。”

由於吳宇森導演是本片的監制，魏德聖說：“吳宇森做監制非常好，他不會告訴你怎麼去拍，但是他在一些大方向上會給你指導。比如戰爭戲的場面是他的強項，他和我分享了很多自己從前遇到過的困難以及心裡的矛盾，很有用。”

金管局提出成立按揭信貸資料庫，以控制銀行貸款的風險，此舉本來有助減低樓價一旦大跌引致金融危機的可能性，但從規管樓市的實際作用看，有了信貸資料庫，就能掌握到買家手頭有多少借了按揭的物業，理論上香港可以像內地，對買第一套房和第二套房的人區分出來，在打擊炒風之餘，盡量避免影響用家，特別是初次上車一族。

無奈的是，銀行要成立按揭資料庫，需要把過去幾年的資料集合一起，但最近消息傳來，大律師公會對這個做法有保留，原因是此舉和原先客戶提供資料時的原意未必相同，有法律上的風險。金管局原意是盡早提出資料庫，在現時情況下，金管局唯有變招，先行上馬，慢慢累積資料。

由於資料庫無法有過去的資料，要等新按揭逐步累積，監察作用可能要幾年後才發揮，遠水似乎難救近火。

樓價急升，社會關注，政府當然要回應，但有地產界人士坦言，香港情況與英國倫敦相似，當地因為外地富人大舉湧入買樓，令原居倫敦的市民無法負擔，紛紛遷離，政府想增加供應，但受制於環保、保育，以至各種考慮，根本有心無力。

香港現時不能起屏風樓、不能隨便拆舊樓，也不能隨便填海起樓，連借錢時起底都有法律問題，調控樓市確是談何容易。

物價飆、利率衝，四％以上的利率，就快來了！利率，等於錢的價格。利率升，錢變貴了，屋奴、企業都痛苦，背五百萬的房貸，每個月得比現在至少多繳五千元；企業難借錢、負債更一口口吃光獲利。台灣房市倒數計時開始了嗎？背房貸的、想買屋的，該怎麼辦？如何佈局股市、債市、匯市，安穩渡過這一段投資動盪期，在高利時代也能當贏家？

前年剛咬了牙，跟銀行借一千萬，在台北市買了層小公寓的吳小姐，最近跟家人最常討論的話題是，年中房貸寬限期過後，每個月得付給銀行的錢，將從過去只要一萬七千元，暴增到五萬三千元，該怎麼辦。

「這對領死薪水的上班族來說，生活影響真的很大耶！」她跟朋友討論起，更令她擔心的是，二十年房貸採取的是浮動利率，如果未來房貸平均利率升到四％，她每個月還款金額更會暴增到六萬二千元，花掉她過半薪水。她正忙著盤點手中的資產，想辦法在利率上升前，把房貸還掉。

利率，是錢的價格。

借錢的人希望錢愈便宜愈好，但靠退休金利息過日子、厭倦投資理財，只相信錢存在銀行不會不見的老實人，則希望錢貴點好。

利率升一％，全民荷包傷

台灣國債只增不減，利率升高，也間接讓全民遭殃。截至今年一月止，財政部公布政府債務餘額高達四．八一兆，利率一旦提高一個百分點，每年，全民就得多付出四八一億利息，可以讓全體台灣中小學生吃超過三年的免費營養午餐。

利率四％，是天方夜譚嗎？

不像童話故事的開場，動用到「很久很久以前」。事實上，台灣房貸利率直到民國九十一年十二月才跌破四％。跟企業借款利率息息相關的基準放款利率，二○○八年也還有四％。許多五年級生還付過七％的房貸。

一個以照顧子女為主業，從來沒有在加拿大工作的家庭主婦，與一個受過專業訓練、還擁有自己連鎖店面的老闆，哪一個人比較容易向銀行貸款？

用最簡單的頭腦來理解，當然有店面的老闆容易借錢，因為每月有進帳，家庭主婦靠存款過活，又沒有房產，銀行應該不放心。

但是，在現實環境中卻不見得如此。我所接觸的真實個案中，擁有大量現金存款的家庭主婦，往往很容易貸款。有一位銀行有50萬，卻想買80萬房子的主婦，原本很擔心自己既不是新移民，又沒有工作收入，可能貸不到錢。

沒想到銀行一下子就核定給她80%房貸，她只要拿出16萬當首付，就可以買80萬的房子。換句話說，她的50萬還剩下34萬可以還貸款本金與利息，銀行可以大大放心。這位主婦當然不需要貸那麼多錢，但銀行可據此設定信用額度，她將來不愁沒錢還貸款。

相反的，連鎖店老闆為了買店面，已經貸款100萬，又以長期租約（lease）方式租了兩部車，還有四個員工固定領薪水，手邊現金有限，銀行擔心老闆會還不出利息，否決了他增加貸款來買另一個店面的申請。

在銀行眼中，你擁有多少房子、土地，都不如現金有用，他們不在乎你有沒有錢，只在乎你手邊有沒有錢還貸款。因此，我們常看到擁有百萬房產的人，想貸款30萬卻被拒絕，理由就在於現金不夠多。

同樣地，大學畢業剛上職場的年輕人，也很難拿貸款，因為存款不足。目前銀行對這些年輕人的貸款額度核定，大約是年收入的五倍。換句話說，一年賺2萬的，大概可以有10萬元的房貸。這樣的數額在現在的市場中，根本買不到房子，除非父母把一些現金放在年輕人的戶頭裡，他們才可能得到銀行更多的信任，才會借錢給我們。

由於亞洲移民增加，銀行現在也認定海外資產與海外現金，就算你的錢還沒換成加幣匯過來，銀行一樣算數。我有一個朋友移民13年，拿到公民後就回流，在這裡既沒房子也沒工作，銀行存款只有1萬元。藉著海外資產證明，他仍然拿到75%的房貸，最近買了一間獨立屋，準備今年夏天退休後，舉家遷過來居住。